白酒（仓位占比：30%）
白酒行业进入结构性繁荣的长周期，只有高端白酒和次高端白酒企业具备投资价值，而拥有强大品牌价值的白酒企业家喻户晓，投资标的比较好选择。经过2019年和2020年两年的上涨，白酒行业的估值高得离谱，依稀记得2021年年初，茅台的价格高达2627.88元，市盈率（TTM）超过70倍。虽然经历了2021年一整年的回调，但是白酒行业整体的估值还是没有非常大的吸引力，不然作为老天给予中国投资者的馈赠，它会是我仓位占比最高的行业。
2022年白酒行业不太乐观，国内疫情导致了不少白酒消费场景的缺失，宏观经济的下行也使得居民消费能力下降，从白酒企业的财务报告中也可以看出，不过这没有体现在白酒企业的营收和净利润上，而是体现在了经营现金流上。
贵州茅台、五粮液、洋河股份2022年前三季度经营现金流断崖式同比下降。
未完待续…
